펀드(비즈) 2025 연간 투자보고서

1. 2025년 투자 결산: 제도 변화 속의 수익률 점검

 

한국 증시의 고질적 문제인 '코리아 디스카운트'를 해소하려는 움직임이 분주했던 2025년이 지나갔습니다. 지배구조 개선이라는 긍정적 신호와 과거로의 회귀라는 우려가 공존하는 가운데, 개인 투자자로서 시장의 풍파를 어떻게 견뎌냈는지 기록으로 남깁니다.

 

제도적 개혁의 성패가 향후 방향성을 결정짓듯, 저의 투자 수익 역시 원칙의 준수 여부에 따라 희비가 갈렸습니다. 이번 보고서에서는 한 해 동안의 수익 현황을 가감 없이 공개하고, 내년도 투자 원칙의 기틀을 마련하겠습니다.

 

 

2. 월별 투자 성과

 

 

3. 누적 투자 성과

 

 

 

 

4. 보유 종목

 

 

신규투자: 엠에스씨, 리노공업

투자제외: 광주신세계, 에이스침대, 제일기획

 

 

5. 전략 리포트: 우량주 로테이션 및 자산배분 시스템

 

1월에 제미나이를 활용하여 투자 종목을 선정하는 알고리즘을 수정하였고, 이에 따라 일부 종목을 교체했습니다.

 

(1) 전략의 핵심 철학

 

본 전략은 "돈을 잘 버는 기업(고ROE)을, 가치 대비 싼 가격(고총점)에 매수하고, 시장이 과열되면 안전자산(국채)으로 대피한다"는 세 가지 원칙을 기계적으로 수행합니다. 주가의 변동에 일희일비하지 않고, 숫자가 증명하는 내재 가치를 따라가는 퀀트 투자 모델입니다.

 

(2) 매매 전략 알고리즘

 

① 퀀트 스코어링 (Targeting)

내재 가치 산출: 5년 평균 PER/PBR과 현재의 EPS/BPS, 그리고 10년 뒤의 복리 성장 가치를 결합하여 매수기준가를 산출합니다.

상대 매력도 평가: SQRT(SQRT(기준가/현재가)) 수식을 통해 주가가 낮을수록 높은 점수를 부여하되, 이중 제곱근을 사용하여 특정 종목의 쏠림을 방지하고 완만한 리밸런싱을 유도합니다.

② 종목 로테이션 (Rotation)

TOP 8 운용: 30개의 우량주 후보군(Pool) 중 상위 8개 종목에 집중 투자합니다.

자동 교체: 보유 종목의 주가가 올라 점수가 낮아지면, 대기 명단에 있던 '상대적으로 더 저렴한' 종목으로 교체하여 포트폴리오 전체의 저평가 상태를 유지합니다.

 

(3) 강력한 MDD(최대 낙폭) 방어 장치

 

본 전략은 하락장에서 자산을 보호하기 위한 2중 안전장치를 갖추고 있습니다.

①  동적 국채 비중 조절 (Dynamic Hedge):
수식: =(11 - 평균총점) * 33
시장 전체가 과열되어 30개 후보군 전체의 점수가 낮아지면, 주식을 팔아 국채 비중을 최대 70~80%까지 자동 확대합니다. 이는 폭락장 직전에 현금을 확보하는 가장 강력한 방어 기제입니다.

②  안전마진 확보:
기본적으로 매수기준가 대비 주가가 현저히 낮은 종목만 편입하므로, 하락장에서 주가의 추가 하락 폭이 시장 평균보다 제한적입니다.

(4) 왜 이 전략을 유지해야 하는가? (장점)

심리적 안정: 주가가 오르면 수익을 실현해서 좋고, 주가가 내리면 국채를 팔아 싸게 살 기회가 생겨서 즐겁습니다. 하락을 '공포'가 아닌 '기회'로 인식하게 합니다.

복리의 극대화: ROE 15~20%대의 고성장 기업들에 집중함으로써, 시간이 흐를수록 기업의 가치(BPS, EPS)가 누적되어 가만히 있어도 총점이 오르는 구조를 가집니다.

무한 동력: 30개 종목 풀을 활용한 로테이션 덕분에, 시장의 주도주가 바뀌더라도 항상 저평가된 영역에 머무르며 꾸준한 수익을 창출합니다.

(5) 운용 가이드라인

리밸런싱 주기: 매 분기 말 1회 (현재가 및 최근 ROE 업데이트)
미국채 10년물 비중: 평균 총점 11점 이상일 때 주식 100%, 9.5점 이하 진입 시 점진적 국채 확대.
주의 사항: 종목의 펀더멘털(ROE)이 영구적으로 훼손되었다고 판단될 경우에만 수동으로 후보군에서 제외합니다.

"시장은 예측하는 것이 아니라, 대응하는 것이다." 이 리포트의 수식과 원칙은 탐욕과 공포라는 인간의 본성을 이겨내고, 10년 뒤 목표 자산(7억+)을 달성하게 하는 가장 튼튼한 네비게이션이 될 것입니다.